一方面，再融资、KxHL持和资管新规等政jbfc出台，压缩了一二vbah市场套利空间，加WGFI严监管常态化也压OdsI了股市风险偏好；Q61j一方面，投资者结npii的显著变化始于险qmlI、“北上资金”等BoNx内的“绝对受益资5ydN”持股占比不断提GfgF（图2），对过去2年的市场风格产生DPZH较大的边际影响fQiQ

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